حلول إدارة الأصول والقدرات.
الملاحة القسم.
أزرار المشاركة.
تقدم كريديت سويس أسيت ماناجيمنت مجموعة واسعة من المنتجات الاستثمارية والوظائف عبر فئات الأصول وأنماط الاستثمار.
تحويل الفرق إلى الأداء.
رؤى متخصصة لتغيير الأسواق.
العالمية العقارية.
توفير فرص عالية الجودة على الصعيد العالمي.
مصممة خصيصا لنتائج محددة.
الاستفادة المنهجية من فرص السوق.
تركز الخبرة الاستثمارية.
كفاءة وفعالية من حيث التكلفة الوصول من خلال فريق مع أكثر من 23 عاما من الخبرة.
التميز من خلال الخبرة.
كما الكمال كما الأصلي.
استثمارات مباشرة في رأس المال في البنية التحتية للطاقة.
التأمين المرتبطة الاستراتيجيات.
الاستثمار في العوائد غير المترابطة.
إدارة مهام تراكب العملات النشطة والسلبية.
حلول مصممة خصيصا لمتطلبات تنظيمية فردية.
تشكل المعلومات الواردة في هذه الوثيقة مواد تسويقية. وهي ليست مشورة استثمارية أو غير ذلك بناء على النظر في الظروف الشخصية للمرسل إليه، كما أنها ليست نتيجة بحث موضوعي أو مستقل.
أنت هنا:
سويسرا هي حلول نشطة وقدرات.
تغيير موقع بلدك سويسرا هو الموقع القطري المحدد حاليا.
الاتصال والعثور علينا.
المنتج & أمب؛ خدمات.
الشركات.
روابط وسائل الاعلام الاجتماعية.
حقوق الطبع والنشر © 1997 - 2017 كريديت سويس غروب أغ و / أو الشركات التابعة لها. كل الحقوق محفوظة.
روابط المساعدة.
أنت على وشك تغيير بلد المنشأ من حيث تقوم بزيارة كريديت-سويس.
انتقل إلى موقعك الإقليمي للحصول على المزيد من الخدمات والمنتجات والأحداث ذات الصلة.
* يتم تعريف بلد المنشأ في إعدادات المتصفح الخاص بك وقد لا تكون متطابقة مع الجنسية و / أو موطنك.
الأحكام والشروط.
يرجى قراءة هذه الصفحة قبل المتابعة، حيث أنها تفسر بعض القيود التي يفرضها القانون على توزيع هذه المعلومات والبلدان التي أذن لدينا أموال للبيع. وتقع على عاتقك مسؤولية أن تكون على علم بجميع القوانين واللوائح المعمول بها في أي ولاية قضائية ذات صلة وأن تلتزم بها.
يرجى ملاحظة أنك مطالب بقراءة وقبول شروط سياسة الخصوصية الخاصة بنا قبل أن تتمكن من الوصول إلى مواقعنا.
بعد التأكد من موافقتك على المعلومات القانونية الواردة في هذا المستند وسياسة الخصوصية - من خلال الإشارة إلى موافقتك أعلاه - سنضع ملف تعريف ارتباط على جهاز الكمبيوتر للتعرف عليك ومنع ظهور هذه الصفحة عند الدخول إلى هذا الموقع أو غير ذلك مواقع بلاك روك، في المناسبات المستقبلية. ستنتهي صلاحية ملف تعريف الارتباط بعد ستة أشهر، أو قبل حدوث تغيير جوهري في هذه المعلومات المهمة.
من خلال التأكيد على أنك قرأت هذه المعلومات المهمة، يمكنك أيضا:
(1) الموافقة على أن هذه المعلومات ستنطبق على أي وصول لاحق إلى قسم المستثمرين الأفراد (أو المؤسسات / الوسطاء) من هذا الموقع من قبلك، وأن جميع هذه الدخول اللاحقة ستكون خاضعة لإخلاء المسؤولية والتحذيرات من المخاطر وغيرها من المعلومات المحددة هنا؛ و (2) تضمن عدم وصول أي شخص آخر إلى قسم المستثمرين الأفراد من هذا الموقع من نفس جهاز الكمبيوتر وتسجيل الدخول كما كنت تستخدم حاليا.
و بلاكروك أذن وحدة صناديق هي الأموال المأذون بها بموجب قانون الخدمات والأسواق المالية في المملكة المتحدة عام 2000 وهي متاحة عموما للاستثمار من قبل الجمهور في المملكة المتحدة.
تدار الأموال الخارجیة الموضحة في الصفحات التالیة وتدار من قبل شرکات ضمن مجموعة بلاكروك، ویمکن تسویقھا في بعض الولایات القضائیة فقط. ومن مسؤوليتكم أن تكون على بينة من القوانين واللوائح المعمول بها في بلد إقامتك. تتوفر معلومات إضافية في نشرة اإلصدار أو أي وثيقة دستورية أخرى لكل صندوق. يرجى ملاحظة أن بعض الأموال الخارجية فقط تسعى إلى وضع الموزع في المملكة المتحدة.
ولا يشكل ذلك عرضا أو التماسا لبيع أسهم في أي من الأموال المشار إليها في هذا الموقع، من قبل أي شخص في أي ولاية قضائية يكون فيها هذا العرض أو التماس أو التوزيع غير قانوني أو لا يكون فيه الشخص الذي يقدم مثل هذا العرض أو التماس المؤهلين للقيام بذلك أو إلى أي شخص غير قانوني لتقديم هذا العرض أو التماس.
وعلى وجه التحديد، فإن الأموال الموصوفة غير متاحة للتوزيع أو الاستثمار من قبل المستثمرين الأمريكيين. لن يتم تسجيل الوحدات / الأسهم بموجب قانون الأوراق المالية الأمريكي لعام 1933 وتعديلاته ("قانون الأوراق المالية")، وباستثناء معاملة لا تنتهك قانون الأوراق المالية أو أي قوانين سارية أخرى في الولايات المتحدة (بما في ذلك على سبيل المثال لا الحصر أي القانون المعمول به في أي من ولايات الولايات المتحدة الأمريكية) لا يجوز عرضها أو بيعها بشكل مباشر أو غير مباشر في الولايات المتحدة الأمريكية أو أي من أراضيها أو ممتلكاتها أو مناطق خاضعة لولايتها أو لصالح شخص أمريكي.
ولم تكن الأموال الموصوفة مؤهلة لتوزيعها على الجمهور في كندا حيث لم تقدم أي نشرة عن هذه الأموال إلى أي لجنة أو هيئة رقابية في كندا أو أي مقاطعة أو إقليم. هذا الموقع ليس، ولا يجوز تحت أي ظرف من الظروف أن يفسر، كإعلان أو أي خطوة أخرى في تعزيز الاكتتاب العام للأسهم في كندا. لا يجوز لأي شخص مقيم في كندا لأغراض قانون ضريبة الدخل (كندا) شراء أو قبول نقل الأسهم في الأموال الموصوفة ما لم يكن مؤهلا للقيام بذلك بموجب القوانين الكندية أو الإقليمية المعمول بها.
طلبات الاستثمار في أي صندوق مشار إليه في هذا الموقع، يجب أن يتم فقط على أساس وثيقة العرض المتعلقة بالاستثمار المحدد (على سبيل المثال نشرة الاكتتاب، نشرة المعلومات المبسطة أو غيرها من الشروط والأحكام المعمول بها).
ونتيجة لأنظمة غسل الأموال، قد تكون هناك حاجة إلى وثائق إضافية لأغراض تحديد الهوية عند إجراء استثمارك. وترد التفاصيل في نشرة اإلصدار ذات الصلة أو أي وثيقة دستورية أخرى.
إذا كنت غير متأكد من معنى أي معلومات مقدمة يرجى استشارة المستشار المالي أو غيرها من المستشارين المحترفين.
المعلومات الواردة في هذا الموقع تخضع لحقوق التأليف والنشر مع جميع الحقوق محفوظة. ولا يجوز استنساخها أو نسخها أو إعادة توزيعها كليا أو جزئيا.
يتم نشر المعلومات الواردة في هذا الموقع بحسن نية ولكن لا يوجد أي تمثيل أو ضمان، صريحة أو ضمنية، من قبل بلاك روك لإدارة الاستثمارات (المملكة المتحدة) المحدودة أو من قبل أي شخص على دقتها أو اكتمالها، وأنه لا ينبغي الاعتماد عليها على هذا النحو . لا تتحمل شرکة بلاك روك لإدارة الاستثمارات (أوك) المحدودة أي مسؤولیة، باستثناء أي مسؤولیة قد تتحملھا شرکة بلاكروك لإدارة الاستثمارات (المملکة المتحدة) المحدودة بموجب قانون الخدمات والأسواق المالیة في المملکة المتحدة لعام 2000 (أو اسم أي تشکیل للإحلال إذا کان الترشیح یسمح لھذا البیان )، عن أي خسارة أو ضرر ناتج عن استخدام أو الاعتماد على المعلومات المقدمة بما في ذلك سبيل المثال لا الحصر، أي خسارة في الربح أو أي ضرر آخر، مباشر أو تبعية. لا توجد معلومات عن هذا الموقع تشكل الاستثمار، الضرائب، القانونية أو أي نصيحة أخرى.
في حالة تقديم مطالبة ضد بلاكروك من قبل طرف ثالث فيما يتعلق باستخدامك لهذا الموقع، فإنك توافق على تعويض كامل لشركة بلاك روك عن جميع الخسائر والتكاليف والإجراءات والإجراءات والمطالبات والأضرار والنفقات (بما في ذلك التكاليف والنفقات القانونية المعقولة) ، أو الخصوم، على الإطلاق التي تكبدتها أو تكبدتها مباشرة من قبل بلاك روك نتيجة للاستخدام غير السليم لهذا الموقع. لا يجوز لأي طرف أن يكون مسؤولا تجاه الآخر عن أي خسارة أو ضرر قد يتعرض له الطرف الآخر بسبب أي سبب خارج عن سيطرة الطرف الأول المعقولة بما في ذلك على سبيل المثال لا الحصر أي انقطاع التيار الكهربائي.
أنت تقر وتوافق على أنه من مسؤوليتكم الحفاظ على سرية وسرية أي كلمات المرور التي نصدرها لك وموظفيك المصرح لهم وعدم السماح لهذه كلمة (كلمات) تصبح المعرفة العامة. إذا أصبحت أي كلمة (كلمات) معروفا من قبل شخص آخر غيرك وموظفيك المعتمدين، يجب تغيير كلمة المرور هذه مباشرة باستخدام الوظيفة المتاحة لهذا الغرض على الموقع.
يمكنك ترك موقع بلاك روك لإدارة الاستثمارات (المملكة المتحدة) المحدودة عند الوصول إلى روابط معينة على هذا الموقع. وبإجراء ذلك، قد تنتقل إلى موقع منظمة غير منظمة بموجب قانون الخدمات والأسواق المالية في المملكة المتحدة لعام 2000. ولم تدرس شركة بلاك روك لإدارة الاستثمارات (أوك) ليميتد أي من هذه المواقع ولا تتحمل أية مسؤولية عن محتويات هذه المواقع أو الخدمات أو المنتجات أو العناصر المعروضة من خلال هذه المواقع.
لا تتحمل شركة بلاك روك لإدارة الاستثمارات (أوك) المحدودة أية مسؤولية عن أية أخطاء في نقل البيانات مثل فقدان البيانات أو التلف أو التغيير من أي نوع بما في ذلك على سبيل المثال لا الحصر أي ضرر مباشر أو غير مباشر أو تبعي ناتج عن استخدام الخدمات المقدمة هنا.
الأداء السابق لا يضمن الأداء المستقبلي. وقد تنخفض قيمة الاستثمارات والدخل منها، كما أنها غير مضمونة. ربما لا تسترد المبلغ الذي استثمرته. وتخضع المعاملة الضريبية المواتية للمعايير الدولية للتدقيق للتشريعات الحكومية، وبالتالي لا يمكن الإبقاء عليها. وقد تغيرت مستويات وأسس الإعفاء من الضرائب في الميزانية الأخيرة وقد تتغير في المستقبل. وقد تؤدي أسعار الصرف إلى ارتفاع قيمة الاستثمارات أو هبوطها. وقد يكون التذبذب ملحوظا بشكل خاص في حالة صندوق تقلب أعلى وقد تنخفض قيمة الاستثمار فجأة وبشكل كبير. لحمايتك، يتم تسجيل المكالمات الهاتفية عادة. يرجى ملاحظة أنه في حين أن بعض من الأموال بلاكروك "مسيجة الدائري"، والبعض الآخر يشكل جزءا من شركة واحدة وليست كذلك. وبالنسبة لصناديق بلاك روك التي ليس لها وضع مسؤولية منفصلة، في حالة عدم قدرة صندوق بلاكروك الوحيد على الوفاء بالالتزامات المنسوبة إلى صندوق بلاك روك من الأصول المنسوبة إليه، يمكن استيفاء الفائض من الأصول المنسوبة إلى الطرف الآخر بلاكروك الأموال داخل نفس الشركة. ونحيلك إلى نشرة كل صندوق بلاكروك لمزيد من المعلومات في هذا الصدد.
تدار صناديق وحدة بلاكروك من قبل مدراء صندوق بلاك روك المحدودة (مرخصة ومنظمة من قبل سلطة السلوك المالي وعضو في جمعية إدارة الاستثمار) وهي وحدة إدارة الثقة التابعة لشركة بلاك روك لإدارة الاستثمارات (المملكة المتحدة) المحدودة.
تتوفر صناديق بلاكروك للمعاشات من خلال منتجات بلاك روك ليف ليمتد (المأذون بها من قبل هيئة التنظيم الحصيفة وتنظمها سلطة السلوك المالي وهيئة التنظيم الحصيفة).
تدار بلاكرو عيسى من قبل بلاك روك لإدارة الاستثمارات (المملكة المتحدة) المحدودة (مرخصة ومنظمة من قبل سلطة السلوك المالي).
الشركات التابعة لمجموعة بلاك روك التي لا تقوم بأعمال الاستثمار في المملكة المتحدة لا تخضع لأحكام قانون الخدمات والأسواق المالية في المملكة المتحدة لعام 2000. وبالتالي، فإن المستثمرين الذين يدخلون في اتفاقات استثمارية مع هذه الشركات لن يحصلوا على الحماية التي يوفرها ذلك القانون أو القواعد واللوائح الصادرة بموجبه، بما في ذلك خطة تعويض الخدمات المالية في المملكة المتحدة.
إن الآراء المعبر عنها هنا لا تعكس بالضرورة آراء بلاكروك ككل أو أي جزء منها، كما أنها لا تشكل استثمارا أو أي نصيحة أخرى.
وقد تم شراء أي بحث تم العثور عليه على هذه الصفحات وقد تكون قد تصرفت من قبل بلاك روك لأغراضها الخاصة. هذا الموقع يتم تشغيله وإصداره من قبل بلاك روك إنفستمنت مانجمنت (أوك) ليميتد وهي مرخصة ومنظمة من قبل هيئة السلوك المالي (رقم التسجيل 119293). يمكنك الوصول إلى قواعد فكا والملاحظات التوجيهية من الرابط التالي: fca. uk. بلاكروك إنفستمنت ماناجيمنت (المملكة المتحدة) المحدودة هي شركة مسجلة في إنجلترا، رقم 2020394. مكتب مسجل: 12 شارع ثروغمورتون، لندن EC2N 2DL. بلاك روك هو الاسم التجاري لشركة بلاك روك لإدارة الاستثمارات (المملكة المتحدة) المحدودة. فات نو غب 888 4204 87. الاستفسارات العامة حول هذا الموقع يجب أن ترسل إلى إماوباستر @ بلاكروك. يجب عدم استخدام عنوان البريد الإلكتروني هذا في أية استفسارات تتعلق بالاستثمارات.
يرجى قراءة هذه الصفحة قبل المتابعة. من خلال النقر لتسجيل الدخول إلى هذا الموقع، وافق المشارك على أنه قد قام بمراجعة ووافق على الشروط الواردة في هذه الوثيقة بكاملها بما في ذلك أي عنوان قانوني أو تنظيمي، ووافق على جمع واستخدام وإفشاء بياناته الشخصية المنصوص عليها في الخصوصية المشار إليها أدناه.
المعلومات الواردة في هذا الموقع (هذا "الموقع") (بما في ذلك على سبيل المثال لا الحصر المعلومات والوظائف والوثائق هنا (معا، "المحتويات") متاحة لأغراض إعلامية فقط.
هذا الموقع الإلكتروني أو المعلومات الواردة أو المضمنة بالرجوع لم يتم تقديمها، ولن يتم تقديمها للموافقة عليها أو التحقق منها من قبل أو تسجيلها لدى أي من السلطات الحكومية ذات الصلة بموجب القوانين المحلية. هذا الموقع ليس مقصودا ولا ينبغي الوصول إليه من قبل الأشخاص المقيمين أو المقيمين في أي ولاية قضائية حيث يكون (بسبب جنسية ذلك الشخص أو محل إقامته أو مكان إقامته أو غير ذلك) يحظر نشر أو توفر هذا الموقع الإلكتروني أو يتعارض مع القانون المحلي أو اللوائح أو إخضاع أي كيان بلاكروك لأي متطلبات تسجيل أو ترخيص في هذه الولاية القضائية. وتقع على عاتقك مسؤولية أن تكون على بينة من، للحصول على جميع الموافقات التنظيمية ذات الصلة، والتراخيص، والتحققات و / أو التسجيلات بموجب، ومراقبة جميع القوانين واللوائح المعمول بها في أي ولاية قضائية ذات الصلة فيما يتعلق المشارك الخاص بك إلى هذا الموقع.
وقد أعدت المحتويات لأغراض إعلامية فقط دون اعتبار لأهداف الاستثمار أو الوضع المالي أو وسائل أي شخص أو كيان معين، والموقع لا يطلب أي إجراء يستند إليها. لا يجوز تفسير المحتويات على أنها توصية أو عرض أو دعوة لتداول أي أوراق مالية أو برامج استثمار جماعي ولا يجب أن تكون أي محتويات أساس أو التعويل عليها فيما يتعلق بأي عقد أو التزام من جانب أي شخص للمضي قدما في أي معاملة. كما لا ينبغي تفسير المحتويات على أنها التماس أو الترويج لأي من المنتجات أو الخدمات المالية.
نحن نحتفظ بالحق في تغيير أو تعديل أو إضافة أو حذف أي محتوى وشروط استخدام هذا الموقع دون إشعار. ننصح المستخدمين بمراجعة محتويات هذا الموقع بشكل دوري ليكونوا على دراية بأي تعديلات.
يتم نشر المحتويات بحسن نية ولكن لا المشورة أو التمثيل أو الضمان، صريحة أو ضمنية، يتم من قبل بلاك روك أو من قبل أي شخص إلى كفاية ودقة واكتمال ومعقولية أو أنه يصلح لغرض معين الخاص بك، وأنه لا ينبغي على ذلك. لا يزعم أن المحتويات كاملة وتتعرض للتغيير. أنت تقر بأن بعض المعلومات الواردة في هذا الموقع الموردة من قبل أطراف ثالثة قد تكون غير صحيحة أو غير كاملة، وتقدم هذه المعلومات على أساس "كما هي". لم يصدر الموقع الإلكتروني أية بيانات تتعلق بأي بيانات تطلعية، ويخلي مسؤوليتها صراحة. وبحكم طبيعتها، فإن البيانات التطلعية تخضع لعدة افتراضات ومخاطر وشكوك بسبب ارتباطها بالأحداث وتعتمد على الظروف التي قد تحدث أو لا تحدث في المستقبل.
لا تتحمل شركة بلاك روك أية مسؤولية عن أي خسارة أو ضرر ينشأ عن هذا الموقع الإلكتروني أو من الاستخدام أو عدم القدرة على استخدام أو الاعتماد على المحتويات من قبل أي شخص، بما في ذلك سبيل المثال لا الحصر، أي خسارة في الأرباح أو أي ضرر آخر، مباشر أو تبعي باستثناء الحالات التي يكون فيها الاستبعاد أو التقييد مخالفا للقانون المنطبق. لا توجد معلومات عن هذا الموقع تشكل الأعمال التجارية والمالية والاستثمار، والتجارة، والضرائب، والقانونية، والتنظيمية، والمحاسبية أو أي نصيحة أخرى.
إذا كنت غير متأكد من معنى أي معلومات مقدمة يرجى استشارة المستشار المالي أو غيرها من المستشارين المحترفين.
يمكنك ترك هذا الموقع عند الوصول إلى روابط معينة على هذا الموقع. لم تدرس شركة بلاك روك أي من هذه المواقع ولا تتحمل أية مسؤولية عن محتويات هذه المواقع أو الخدمات أو المنتجات أو المنتجات المقدمة من خلال هذه المواقع.
لا تتحمل شركة بلاك روك أية مسؤولية عن أية أخطاء في نقل البيانات مثل فقدان البيانات أو التلف أو التغيير من أي نوع، بما في ذلك، على سبيل المثال لا الحصر، أي أضرار مباشرة أو غير مباشرة أو تبعية تنشأ عن استخدام هذا الموقع.
إن الآراء المعبر عنها هنا لا تعكس بالضرورة آراء مجموعة بلاكروك ككل أو أي جزء منها، كما أنها لا تشكل استثمارا أو أي نصيحة أخرى.
أي محتويات تم العثور عليها في هذه الصفحات تم شراؤها وقد تكون قد تصرفت من قبل مجموعة شركات بلاك روك لأغراضها الخاصة.
حقوق الطبع والنشر والعلامات التجارية وغيرها من أشكال حقوق الملكية حماية محتويات هذا الموقع. جميع المحتويات مملوكة أو متحكم بها من قبل بلاك روك أو الطرف الممنوح كمقدم للمحتوى. باستثناء ما هو منصوص عليه صراحة في هذه الوثيقة، لا ينبغي اعتبار أي شيء في هذا الموقع بمثابة منح أي ترخيص أو حق بموجب أي حقوق طبع ونشر أو براءة اختراع أو علامة تجارية أو حقوق ملكية فكرية أخرى لشركة بلاك روك أو أي طرف ثالث.
هذا الموقع هو للاستخدام الشخصي. بصفتك مستخدما، لا يجوز لك بيع أو نسخ أو نشر أو توزيع أو نقل أو تعديل أو عرض أو إعادة إنتاج و / أو إنشاء أي أعمال مشتقة من المعلومات أو البرامج الموجودة على هذا الموقع. لا يجوز لك إعادة تسليم أي من الصفحات أو النصوص أو الصور أو محتوى هذا الموقع باستخدام "تأطير" أو تقنية مشابهة. أنت تقر بأنه ليس لديك الحق في استخدام محتوى هذا الموقع بأي طريقة أخرى.
أنت تقر وتوافق على أنه من مسؤوليتكم الحفاظ على سرية وسرية أي كلمات المرور التي نصدرها لك وموظفيك المصرح لهم وعدم السماح لهذه كلمة (كلمات) تصبح المعرفة العامة. إذا أصبحت أي كلمة (كلمات) معروفا من قبل شخص آخر غيرك وموظفيك المعتمدين، يجب تغيير كلمة المرور هذه مباشرة باستخدام الوظيفة المتاحة لهذا الغرض على الموقع.
الاستثمار ينطوي على المخاطر. الأداء السابق ليس دليلا على الأداء في المستقبل. ويمكن أن تنخفض قيمة الاستثمارات والدخل منها، فضلا عن أنها غير مضمونة. قد لا تحصل على المبلغ الذي استثمرت أصلا. وقد تؤدي التغيرات في أسعار الصرف بين العملات إلى انخفاض قيمة الاستثمارات أو زيادتها. ولا يجوز توزيع هذه المواد أو توزيعها على أي شخص بخلاف أي مستثمر مهني (كما هو محدد في اللوائح المحلية)، ولا ينبغي أن يعتمد عليه أي شخص آخر أو يعاد توزيعه على الجمهور في البلدان ذات الصلة.
يجب على المستثمرين قراءة وثائق الطرح لمزيد من التفاصيل بما في ذلك عوامل الخطر قبل القيام بالاستثمار.
يخضع دخولك إلى هذا الموقع لسياسة الخصوصية. [الرجاء النقر هنا لقراءة سياسة الخصوصية.]
مؤشرات المشتقات الائتمانية: المنهجية والاستخدام.
إن مؤشرات مقايضة العجز الائتماني (كدز) هي الآن أساسيات أسواق الائتمان. وقد برزت فوائدها في شعبيتها منذ إنشائها في عام 2001، ويواصل مقدمو الفهرس الابتكار وخلق منتجات تعكس المشهد الاقتصادي المتغير. في هذه المقالة، ونحن تشريح العالم من مؤشرات كدز من خلال الطيف من ماركيت سدكس المشار إليها على نطاق واسع والأسرة ماركيت إيتراكس من مؤشرات كدز.
مؤشرات الائتمان: نظرة عامة.
لم تكن مؤشرات الائتمان الصناعي موجودة لفترة طويلة، بالمقارنة مع مؤشرات الأسهم والسندات والسلع. أنها نشأت في عام 2001، عندما أطلقت J. P. مورغان مؤشرات جيسي و هيدي. يتبع مورجان ستانلي حذوها مع إطلاق تريسرز الاصطناعية. وبعد ذلك، قام المصرفان بدمج مؤشراتهما تحت اسم تراك-X في عام 2003. وبالتوازي مع ذلك، أطلقت إيبوكس مؤشرات إيبوكس كدز. في عام 2004، دمج تراك-X و إيبوكس لتشكيل سدكس في أمريكا الشمالية و إتراكس في أوروبا وآسيا.
بعد إدارة عائلة سدكس من الفهارس والعمل كعامل حساب لمؤشرات إتراكس، اكتسب ماركيت كلا من أسر الفهارس في نوفمبر 2007، وتمتلك الآن وتدير ماركيت إيتراكس، ماركيت سدكس، ماركيت إتراكس سوفكس، ماركيت إتراكس ليفكس و ماركيت لدكس وعائالت مؤشرات كدز، وكذلك مؤشرات السندات النقدية لماركيت إيبوكس. (انظر الشكل 1.)
للحصول على عرض أكبر، يرجى النقر على الصورة أعلاه.
وقد توسعت مؤشرات الائتمان بشكل كبير منذ بداياتها المتواضعة: ماركيت إتراكس و ماركيت سدكس حجم التجارة الآن تتجاوز 70 مليار دولار في اليوم، ولها صافي الاسمية المعلقة أكثر من 1.2 تريليون دولار. ويشكلون معا 50 في المائة تقريبا من السوق، بالمقارنة مع القيمة الاسمية المتميزة في المشتقات الائتمانية ذات الاسم الواحد. تتوفر القواعد العامة، والهيئات المكونة، والقسائم، والأسعار اليومية للمؤشرات الائتمانية للجمهور. وقد استقطب المستثمرون أيضا حقيقة أن هذه المؤشرات يمكن تسعيرها بسهولة أكبر من سلة من مؤشرات السندات النقدية أو اسم واحد كدز. وتشمل المزايا الأخرى حقيقة أنها عالية السيولة وكفاءة أيضا للتجارة بسبب توحيد المصطلحات والوثائق القانونية. وينظر إليها على أنها وسيلة فعالة من حيث التكلفة لتجارة أجزاء من السوق وتحظى بدعم من جميع البنوك تاجر الرئيسية والشركات من جانب شراء وأطراف ثالثة.
تتكون مؤشرات كدز من ماركيت من الجزء الأكثر سيولة من سوق كدز ذات الاسم الواحد. فمؤشر ماركيت سدكس لأمريكا الشمالية لدرجة الاستثمار، على سبيل المثال، يتألف من 125 اسما من فئة الاستثمارات في أمريكا الشمالية، يتم اختيارها وفقا لعدد من المعايير، بما في ذلك السيولة والتصنيفات وتوافر الأصول الأساسية. مع هذا المؤشر، يمكن للمستثمر المهتمة في اتخاذ تعرض واسع لمخاطر الاستثمار في الشركات الأمريكية تنفيذ هذه الاستراتيجية مع تجارة كدز واحد بدلا من شراء 125 عقد في وقت واحد لتشكيل محفظة متنوعة.
يتم تداول المؤشرات كل ستة أشهر - في شهري مارس وسبتمبر - وهي عملية تتضمن إعادة النظر في المكونات الحالية للمؤشرات وإصدار فهارس جديدة مع مكونات منقحة. السيولة هي العامل القيادي عندما يتم النظر في مكونات المؤشر لإدراجها. وباستخدام الكيانات الأكثر سيولة المتداولة في أسواق كدز ذات الاسم الواحد على مدى الأشهر الستة السابقة، تضمن ماركيت أن تكون هذه المؤشرات انعكاسا دقيقا لأسواق الائتمان وكذلك أداة سائلة لجميع المشاركين في السوق.
التغيير الرئيسي الثاني خلال "فترة لفة" هو تمديد الوقت حتى الاستحقاق لمدة ستة أشهر. ويظل العقد القديم - الذي هو في صيغة الائتمان هو العقد "غير المنفذ" - قائما حتى الاستحقاق، على الرغم من أن السيولة عادة ما تنخفض حيث أن غالبية المستثمرين يوجهون تعريضهم للعقد الجديد (ويطلق عليه أيضا " عقد التشغيل "). (انظر الشكل 2)
يمكن تداول مؤشرات كدز ماركيت، حيث يوفر التجار المرخص لهم السيولة على منصات مختلفة. ويمكن مقارنة شراء وبيع المؤشرات مع شراء وبيع محافظ القروض أو السندات. يتحمل المشتري مخاطر االئتمان للقروض أو السندات ويتعرض للتخلف عن السداد بنفس طريقة مشتري محفظة السندات) شراء مؤشر كدز يعادل بيع حماية االئتمان على مكونات المؤشر األساسية (. عندما يبيع المستثمر المؤشر، يتم تمرير التعرض لمخاطر االئتمان إلى طرف آخر.
تتداول المؤشرات في قسيمة ثابتة تدفع كل ثلاثة أشهر (باستثناء مؤشر ماركيت سدكس للأسواق الناشئة، والذي يصدر نصف سنوي) من قبل بائع المؤشر (مشتري الحماية)، ويتم الدفع مقدما عند بدء وإغلاق الصفقة لتعكس التغير في السعر. في المقابل، بائع الحماية، أو المشتري من مؤشر، يتلقى القسيمة. يتم اقتباس المؤشرات على أساس (قسيمة) نظيفة. (انظر الشكل 3)
يتم تداول مؤشرات كدز إما بالانتشار أو من حيث السعر (انظر الشكل 4). تحاكي هذه الاتفاقية أسواق السندات، حيث تتداول بعض السندات على أساس العائد وغيرها على السعر.
ويمكن تحويل الأسعار إلى فروق أسعار، والعكس بالعكس، وذلك باستخدام نماذج موحدة. بشكل حدسي، إذا كان مؤشر لديه قسيمة ثابتة من 60 والقسيمة الحالية هي 90، فمن إيجابي للمشتري الحماية (هم يدفعون 60 عن شيء هو حاليا بقيمة 90). ويرتبط السعر عكسيا للانتشار، وبالتالي فإن سعر المؤشر في 90 هو أقل من السعر في 60، وبما أن المشتري حماية قصيرة الائتمان، وانخفاض في سعر إيجابي.
ماركيت يحسب المستويات الرسمية لمجموعة ماركيت إتراكس و سدكس من المؤشرات استنادا إلى أوقاتها في السوق الإقليمية قريبة. وبالإضافة إلى ذلك، ينتشر الفهرس النظري وتحسب الأسعار استنادا إلى المساهمات الواردة لعناصر المؤشر الأساسي. وتحسب هذه المؤشرات النظرية باستخدام المنهجية التالية:
يحتسب احتمال البقاء لكل مكون في كل تاريخ دفع قسيمة باستخدام منحنى الائتمان المركب ماركيت ومعدل الاسترداد لكل من المكونات المكونة. ثم يتم حساب القيمة الحالية (بف) لكل مكون مؤشر باستخدام التفاصيل التجارية للمؤشر (كما هو موضح أدناه). يتم حساب الكهروضوئية من المؤشر (المتوسط المرجح لل بفس من المكونات) والفوائد المستحقة على المؤشر (المتوسط المرجح للفوائد المستحقة للهيئات المكونة). ويحسب السعر النظري للمؤشر على النحو التالي: 1 + بف - المستحقة. يتم حل انتشار المؤشر النظري كما منحنى شقة يعطي مؤشر بف باستخدام افتراض معدل الانتعاش مؤشر.
ويمكن حساب الكهروضوئية لكل مكون من مكونات المؤشر باستخدام إحدى طريقتين: إما نموذج مبسط يستخدم مدة خطرة فقط لكل ائتمان في المؤشر الذي يولد تقريبا مناسبا أو نموذج معدل الخطر لكل مكون أساسي من مكونات المؤشر. وهذا سيولد قيمة أكثر دقة، لأنها تسمح للانحناء في منحنى انتشار الائتمان.
بالنسبة للاختلافات الصغيرة في القسائم الثابتة والحالية، وأساليب التقييم اثنين سيكون لها نتائج مماثلة. سوف نموذج معدل الخطر تعطي نتائج أفضل لحركات كبيرة في انتشار. في منهجية التقييم البسيطة، يتم ضرب الفترة المحفوفة بالمخاطر للائتمان بالفرق بين الفارق الحالي للائتمان وقسيمة المؤشر. وهذا يعطي بف على كل مكون. على سبيل المثال، إذا كان الائتمان يتداول في 200 نقطة أساس مع مدة خطرة 3.75 سنوات، وقسيمة المؤشر هي 150 نقطة أساس، ثم بف من المكون هو 3.75 * 50 / 10،000 = 0.01875.
إجمالي مؤشرات الائتمان العائد.
وهناك طريقة أخرى لعرض فهارس كدز في ماركيت هي استخدام مجموع إصدارات العودة. وعلى النقيض من مؤشر الأسعار والفهرسة، تحاكي مستويات مؤشر العائد الإجمالي موقف المستثمر في سوق مؤشر الائتمان الذي "يلف" موقفه في العقد ذي الصلة على المدى في حالة وجود لفة منتظمة في شهري مارس وسبتمبر.
في نقطة معينة من الزمن، يتم تضمين آخر مؤشر كدز المتاح في فهرس واحد فقط. وبالتالي فإن عودة المؤشر تعكس قيمة الخروج من مركز المخاطر الطويل في عقد ماركيت إتراكس القديم وإدخال العقد الجديد في وقت واحد في منتصف اليوم الأول من تداول العقد الجديد (التعامل في منتصف يعني تكاليف المعاملات هي غير مشمول). وبالتالي فإن تكاليف المعاملات لفة هي 1 في المئة من قسيمة "القديمة" سلسلة منها زائد 1 في المئة من قسيمة "الجديدة" سلسلة منها.
من خلال محاكاة موقف المستثمر، ومؤشرات العائد الكلي هي مؤشرات كدز الوحيدة التي ترتبط على مر الزمن. تتوفر مؤشرات العائد الإجمالي الائتماني كنسخ طويلة وقصيرة من مؤشرات الائتمان الأوروبية.
ماركيت إيتراكس سوفكس: دراسة حالة.
إذا حاول مزود الفهرس إطلاق منتج قائم على أقراص كدز السيادية في أوروبا الغربية في عام 2007، فإن ردود الفعل من التجار والمستثمرين ربما تراوحت من عدم المبالاة إلى الخادعة. ولكن كل شيء تغير عندما كان الاقتصاد العالمي يمر في وقت لاحق بأسوأ ركود منذ الثلاثينيات. وقد تركت مجموعة من املثبتات التلقائية، واملحفزات املالية اإلضافية، وعمليات اإلنقاذ اخلاصة باملصارف املتعثرة العديد من احلكومات التي تعاني من عجز هائل في امليزانية. وعلى الرغم من اعتبارها سابقا خالية من المخاطر، فإن العديد من السندات الأوروبية ينظر إليها الآن من قبل مستثمري الائتمان باعتبارهم من أكثر الأسماء خطورة في العالم.
كيف لنا أن نعرف هذا؟ لأن سوق كدز السيادية قد تطور جنبا إلى جنب مع تدهور الائتمان الحكومي على مدى السنوات الثلاث إلى الأربع الماضية. ونادرا ما يتم تداول سندات كدز على مصدري السندات مثل المملكة المتحدة قبل عام 2007؛ فإن انتشار المملكة المتحدة لمدة خمس سنوات بلغ 1 نقطة أساس يشير إلى عدم وجود حكومة خالية من المخاطر. الآن المملكة المتحدة لديها سادس أعلى مبلغ صافي الاسمية المعلقة من أي اسم الشركات، المالية أو السيادية (وفقا لإحصاءات من مؤسسة إيداع الودائع والمقاصة). حتى إيطاليا، التي تتصدر جدول الكميات، كانت تتداول على أنها ضيقة بمقدار 5 نقاط أساس في صيف عام 2007.
وبحلول عام 2009، كان المستثمرون في حالة تأهب للانخفاض في جودة الائتمان السيادية في أوروبا. وقد انتعشت تجارة الاسم الواحد بسرعة، وكانت الخطوة المنطقية التالية هي إنشاء مؤشر: ماركيت إيتراكس سوفكس أوروبا الغربية (سوفكس وي) ولدت. مؤشر يضم 15 سيديز الأكثر سيادية عقود كدز، و سوكس نحن سمح المشاركين في السوق إلى مواقف التحوط الكلي على الديون الحكومية الأوروبية، فضلا عن اتخاذ مواقف على فئة الأصول ككل. كما شهد بعد إدخال مؤشر ماركيت إيتراكس أوروبا، فضلا عن المؤشرات القطاعية مثل ماركيت إيتراكس أوروبا المالية العليا، والسيولة تميل إلى الحصول على تتركز في التداول ذات الصلة مؤشر، وهذا بدوره، يدفع ينتشر عرض التسعير / أكثر تشددا. بعد إطلاقه في سبتمبر 2009، أصبح سوفكس نحن الآن واحدة من مؤشرات كدز الأكثر تداولا على نطاق واسع، وعادة مع عرض العطاء / طلب من حوالي 2 نقطة أساس. وتبع ذلك في يناير 2018 مؤشر ماركيت إتراكس سوفكس سيميا (سيميا)، الذي يمثل السيادية في الأسواق الناشئة في أوروبا الوسطى والشرقية، وكذلك الشرق الأوسط وأفريقيا.
حتى الذي يستخدم عائلة ماركيت إيتراكس الاتحاد السوفييتي من المؤشرات؟ يستخدم المشاركون في السوق من جميع المجالات المؤشرات لإدارة مخاطرهم. ويؤدي انتشار العطاءات / السيولة وسعر المؤشر، عند مقارنته بعقود كدز الأساسية، دورا أيضا: الدخول أو الخروج من المركز بسعر رخيص وبسرعة يشكل مصدر قلق كبير بالنسبة للمستثمرين الحقيقيين. وينطبق الشيء نفسه على صناديق التحوط، التي تستخدم المؤشرات لكل من التحوط والمضاربة. ومن الواضح أن المجتمع تاجر نشط جدا في توفير السيولة.
وقد استخدمت مؤشرات ماركيت إتراكس سوفكس في مجموعة متنوعة من استراتيجيات التداول منذ إنشائها. في يناير 2018، أخبار أن الاتحاد السوفييتي نحن التداول على نطاق أوسع من مكافئ الشركات، ماركيت إيتراكس أوروبا، القبض على العناوين الرئيسية. هناك محاذير للمقارنة. أربعة من مكونات الاتحاد السوفييتي سوكس 15 هي متساوية الوزن هي بلدان المنطقة "الطرفية": اليونان وايرلندا والبرتغال واسبانيا. وعلى النقيض من ذلك، فإن ثمانية فقط من مكونات ماركيت إيتراكس أوروبا البالغ عددها 125 مكونة في هذه البلدان. شهدت الأجهزة الطرفية تدهور ملحوظ في ملامح الائتمان على مدى السنوات القليلة الماضية، وانتشارها اتسعت بشكل حاد نتيجة لذلك. الترجيح الكبير من الأجهزة الطرفية في الاتحاد السوفياتي لقد لعبت دورا كبيرا في ضعف الأداء.
ومع ذلك، فإن المقارنة بين المؤشرين خلال العام الماضي تبين أن هذا الاتجاه قد تسارع (انظر الشكل 5). ويتحرك الاتحاد السوفييتي الآن نحو 100 نقطة أساس أكثر من نظيره للشركات، وهو الفرق الذي لا يمكن تفسيره من خلال ترجيح الاختلافات وحدها. بعض المشاركين في السوق قد استفادوا من شراء الاتحاد السوفييتي وبيع ماركيت إيتراكس أوروبا، أي الحد من مخاطر الائتمان السيادية ومخاطر الشركات طويلة. وكان المؤشر الأخير مستقرا نسبيا منذ الصيف الماضي، في حين أن الاتحاد السوفياتي نحن اتسعت بشكل كبير. إن الفارق المتزايد سيحقق أرباحا على هذه الاستراتيجية.
وقد اتخذ بعض التجار مواقف على الاتحاد السوفياتي نحن و ماركيت إيتراكس المالية العليا. وقد تم ربط هذين المؤشرين ارتباطا وثيقا، فقد تمكنت السندات من إنقاذ البنوك والبنوك تحتفظ بالديون الحكومية. ولكن هذا الترابط قد بدأ في الانهيار في الأشهر الأخيرة. وقد ارتفع مؤشر المالية بشكل حاد، وهو تناقض واضح مع التقلب في الاتحاد السوفياتي. يشعر المستثمرون بمزيد من الثقة بشأن العديد من البنوك في منطقة اليورو، حيث يقوم العديد منهم بإدارة الأموال من أسواق رأس المال قبل اختبارات الإجهاد القادمة. لكن الوضع المالي للدول الطرفية لا يظهر سوى القليل من التحسن، ولا يزال المستثمرون هبوطيين على هذا القطاع.
وثمة موضوع آخر في الآونة الأخيرة يتمثل في ظهور الأسواق الناشئة والانخفاض النسبي في البلدان المتقدمة، عند قياسها من حيث الجدارة الائتمانية. ويبين الشكل 6 التقارب بين ماركيت إيتراكس سوفكس سيميا و سوكس وي خلال العام الماضي. عندما تم إطلاق سيميا في يناير 2018، كان يتداول في 221 نقطة أساس، أكثر من 130 نقطة أساس أوسع من الاتحاد السوفياتي. وبعد ذلك بعام، كانت منطقة أوروبا والشرق الأوسط وأفريقيا تتداول أكثر تشددا من الاتحاد السوفييتي، وهي حالة لم يكن يتوقعها سوى عدد قليل. ومرة أخرى، ينبغي ذكر التحذيرات عند إجراء هذه المقارنة. كما أن منطقة أوروبا والشرق الأوسط وأفريقيا ليست متساوية في الوزن مثل الاتحاد السوفييتي: تركيا وروسيا تمثلان 30 في المئة من المؤشر. وقد حقق كل من هذين السيادين أداء جيدا نسبيا في السنوات الأخيرة، وهذا لا شك فيه ساعدت منطقة أوروبا والشرق الأوسط وأفريقيا خلال هذه الفترة. ولكن السبب الرئيسي للتقارب في المؤشرات كان التدهور في الائتمان الطرفية لمنطقة اليورو. وسيواصل المستثمرون استخدام هذين المؤشرين لتعكس وجهات نظرهما بشأن الأسواق المتقدمة مقابل الأسواق الناشئة.
25 استراتيجيات ثبت.
البحث عن 25 استراتيجيات ثبت استخدامها في خيارات التداول على العقود الآجلة. ومن الأمثلة على ذلك الفراشات، والستائر، والانتشار الخلفي والتحويلات. وتتضمن كل استراتيجية توضيحا لتأثير تسوس الوقت على علاوة الخيار الكلي.
خيارات على العقود الآجلة رتبة بين لدينا أدوات إدارة المخاطر الأكثر تنوعا، ونحن نقدم لهم على معظم منتجاتنا. سواء كنت تتاجر الخيارات لأغراض التحوط أو المضاربة، يمكنك الحد من المخاطر الخاصة بك إلى المبلغ الذي دفعت مقدما للخيار مع الحفاظ على التعرض لحركات السعر مفيدة.
معلومات مميزة.
حول مجموعة سم.
كما السوق الرائدة في العالم والأكثر تنوعا المشتقات، سم المجموعة حيث يأتي العالم لإدارة المخاطر. تتألف من أربعة مبادلات - سم، كبوت، نيمكس و كوميكس - ونحن نقدم أوسع مجموعة من المنتجات القياسية العالمية في جميع فئات الأصول الرئيسية، مما يساعد الشركات في كل مكان التخفيف من عدد لا يحصى من المخاطر التي يواجهونها في الاقتصاد العالمي غير مؤكد اليوم.
تابعونا للحصول على الأخبار الاقتصادية والمالية العالمية.
مركز الاشتراك.
أرسل لنا ردود الفعل.
من نحن.
مجموعة سم هي الرائدة في العالم والأكثر تنوعا المشتقات السوق. وتتكون الشركة من أربعة أسواق عقود محددة (دسمس). ويمكن الاطلاع على مزيد من المعلومات حول كل قواعد الصرف وقوائم المنتجات من خلال النقر على وصلات إلى سم، كبوت، نيمكس و كوميكس.
Comments
Post a Comment